光伏硅片价格又(yòu)遭(zāo)遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色金属工业协会(huì)硅业(yè)分会最(zuì)新(xīn)发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)也达到9％。

　　无独有偶，硅片(piàn)双寡头(tóu)之一的TCL中环11日也公布其最新(xīn)报价。对(duì)4月6日的(de)报价对(duì)比(bǐ)来看，所有型(xíng)号硅片降价幅度均在20％以上，其(qí)中有型号(hào)降价(jià)幅度(dù)接近(jìn)22％。

　　这种(zhǒng)情况不由(yóu)令(lìng)人联想到去年底(dǐ)的价格(gé)雪崩。业内(nèi)预计，硅片价(jià)格又一次迅速回落，有利(lì)于利润(rùn)向下游(yóu)释(shì)放，从而进一步(bù)刺激装机需求。而硅(guī)片环节自身也会产生剧烈变(biàn)化，未来市(shì)场(chǎng)份额向头部玩家倾斜的(de)趋势将会(huì)更为明显(xiǎn)。

　　全线降价超20％

　　硅业分(fēn)会最(zuì)新发文显示，本周(zhōu)硅片(piàn)价格(gé)大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交均价降(jiàng)至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉(lā)长时间来看，硅片环节降价(jià)更(gèng)为明显。硅(guī)片龙头之一TCL中环最新(xīn)报价也(yě)印证了这一现象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示(shì)，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的150μm厚度(dù)P型硅片价格(gé)分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月(yuè)6日(rì)的报价，上述三(sān)种型号的硅片当时价(jià)格(gé)分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看(kàn)，上述(shù)三种型号硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺(chǐ)寸(cùn)的130μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的110μm厚(h可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句òu)度N型硅片(piàn)价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)为8.2元(yuán)/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片(piàn)龙头隆(lóng)基绿能(néng)也曾在4月27日(rì)进行降(jiàng)价。不过，当时隆(lóng)基(jī)绿能公(gōng)示最新(xīn)的单(dān)晶硅(guī)片降价幅度并不大，其中P型166mm硅(guī)片(piàn)报价5.44元(yuán)/片，较上次报价下调(diào)0.17元/片，降幅(fú)为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上(shàng)次报价下调0.20元(yuán)/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上(shàng)游(yóu)原材料成本(běn)传导

　　实(shí)际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状况并不陌生(shēng)。在去年12月21日，硅业分会数据显示，硅片单周价格(gé)曾呈现熔(róng)断式下(xià)跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环(huán)比跌(diē)幅20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比(bǐ)跌(diē)幅也(yě)达(dá)到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系列连(lián)锁反应，下游电池(chí)片、组件环节(jié)随后也出现“多(duō)米诺骨牌”式降(jiàng)价，触发了整个产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价(jià)，硅(guī)业分(fēn)会分析指出，最近一周市(shì)场成交(jiāo)价(jià)格混乱，成交量普(pǔ)遍偏小。该机构(gòu)指出，价格大(dà)幅(fú)下跌主要由(yóu)于(yú)两方(fāng)面原因，其一(yī)是(shì)价格降幅(fú)横跨两周(zhōu)，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但实则(zé)经(jīng)历(lì)了两轮阶段性调价；其(qí)二(èr)是传导原材料(liào)降价空(kōng)间(jiān)，并持续向下游释(shì)放利润。

　　该机构分析(xī)认为，最近(jìn)一(yī)周随着原(yuán)材料价格大幅波动，硅片(piàn)企(qǐ)业减少安全库(kù)存至合理水平(píng)，由于预期三(sān)季度硅(guī)片产(chǎn)能释放量(liàng)将显著增(zēng)加，因此部分厂商(shāng)选择提前降价清(qīng)库存(cún)。

　　实(shí)际上，上游硅料价格(gé)持续下行，的确对(duì)硅片环节造成(chéng)了较大成(chéng)本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以(yǐ)来(lái)硅料价格已连续9周下降，致密(mì)料报价从3月1日的230元/kg持(chí)续下跌(diē)至4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅(guī)料(liào)价(jià)格持(chí)续下行(xíng)，使得(dé)下游对硅片(piàn)环(huán)节有(yǒu)较强(qiáng)的降价(jià)预(yù)期(qī)。

　　此(cǐ)外(wài)，进入二季度以来，4-5月进口石英(yīng)砂不再成为限制单晶硅(guī)产出的瓶颈，因此(cǐ)专业(yè)化企业挺价意愿开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂(shā)对硅片价格支撑作(zuò)用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡头尤(yóu)尼明总公司硅比科(kē)宣(xuān)布2亿(yì)美元的高纯石英砂扩产计划(huà)，预(yù)计投资完成后，公司高纯石英砂产量(liàng)将在2022年基(jī)础(chǔ)上(shàng)实现翻倍，伴随未来(lái)预(yù)期高纯石(shí)英砂短缺得(dé)到有效(xiào)改善，石英砂短缺对于硅片价格的支(zhī)撑作(zuò)用进一步减(jiǎn)弱。

　　进一步(bù)刺激下游(yóu)装机需求

　　在业(yè)内看(kàn)来，这(zhè)一轮原材料价格(gé)下滑，必然(rán)会继续向下游传(chuán)递，从而(ér)向下游释(shì)放利润(rùn)，尤其是(shì)今年光伏装机(jī)已被市场冠以“高增长”的(de)基(jī)调。广发(fā)证券(quàn)认(rèn)为，硅片降(jiàng)价将有效改善(shàn)下游电(diàn)池(chí)和组件成本压力，进一步刺(cì)激终(zhōng)端装机需求。

　　国(guó)海证券在一份研报中也表示，从组(zǔ)件(jiàn)端(duān)来看，随硅料价格回落(luò)，主流(liú)182/210产品平均价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平。组件价格的下降则将带动(dòng)光伏(fú)系统成本降低，光伏发电项目收益率显著提升，从而激发更多的建设投资(zī)。

　　该(gāi)机构预计，2023年(nián)全球光伏(fú)市场(chǎng)将(jiāng)保持较高的增速，总装(zhuāng)机量有望突破(pò)350GW，硅片作为主要中间材料(liào)也将迎来高速增(zēng)长(zhǎng)。

　　实(shí)际上，在硅(guī)片环节，也(yě)会出现明(míng)显分化。华创证券认(rèn)为，刺激下游需求，加速行业(yè)出(chū)清，目前硅片(piàn)环节(jié)产能(néng)相对(duì)宽松，龙(lóng)头企(qǐ)业成本优势可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句明显，原(yuán)材料保(bǎo)供能(néng)力更强，随(suí)着硅片(piàn)价(jià)格下降，落(luò)后产能(néng)或将加速出清，重塑(sù)行业(yè)格局。

　　有业内人士认为，随着上(shàng)游原材料硅料价格(gé)回(huí)落，硅片成本端原材(cái)料采购影响弱化，制造(zào)技术水平重要性将逐步凸显。在硅料价格高企时，硅料在硅片整体(tǐ)成本中占(zhàn)据绝大部分，因此(cǐ)原材料采购的具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋(qū)势判断、库存管理(lǐ)等(děng)方面对硅片企业的盈利(lì)影响较大，而由生产技术、工(gōng)艺、管理水平等方面因素(sù)决定的非硅成本(běn)影响不易体现(xiàn)。

　　有(yǒu)机构测算，硅(guī)料(liào)价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本占比(bǐ)分别达(dá)到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元(yuán)/片(piàn)。而当(dāng)硅料成本下降(jiàng)至80元(yuán)/kg以下(xià)时，非(fēi)硅成本占比(bǐ)将提(tí)升至(zhì)40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅片厂商本身的制造能力和规模竞争优(yōu)势将会凸显，与行(xíng)业(yè)一般水平拉开差距。

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