看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩(m长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ó)根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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