5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至202携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句1年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案(àn)，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升(shēng)；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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