今年1月，美国政府债务余额(é)又一(yī)次触(chù)及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而(ér)这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美国(guó)又为何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们(men)需要先了解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部(bù)分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其财(cái)政收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠(guān)疫情(qíng)以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大(dà)支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压(yā敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次)力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模(mó)近(jìn)年(nián)来(lái)如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼近(jìn)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯到上世纪初(chū)的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全(quán)批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了(le)对美国政府债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或(huò)多或(huò)少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高(gāo)一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在(zài)最近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额(é)度，一旦触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能(néng)随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政(zhèng)府的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过(guò)度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到(dào)损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会(huì)遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当(dāng)于是美方对债(zhài)权人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美(měi)国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此前的(de)历(lì)史中，提(tí)高债务上限在(zài)国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于(yú)一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的(de)政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多(duō)数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前(qián)，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需要和国(guó)会(huì)共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试(shì)图(tú)利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施(shī)压，要(yào)求他先(xiān)同意(yì)削(xuē)减开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，这就导致了(le)当下的僵(jiāng)局。<敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次/p>

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意(yì)味着接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻的违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协(xié)，同(tóng)意在十年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年的(de)借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更(gèng)严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服(fú)务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处(chù)于(yú)类似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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