投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多50克有多少参照物图片，50克有多少参照物(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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