AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少上(shàng)市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智(zhì)能、基(jī)金经(jīng)理(lǐ)开始(shǐ)布局(jú)AI概念，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季度报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众(zhòng)多基(jī)金经(jīng)理均(jūn)谈(tán)及对AI投资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认(rèn)可(kě)AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其(qí)中长期投资价值，但是对(duì)于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了(le)一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中(zhōng)部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述了(le)人工智能对各个行业的(de)改变，比如医(yī)疗(liáo)、教(jiào)育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开(kāi)发和(hé)利用等领(lǐng)域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展为全球带(dài)来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我们(men)的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需(xū)要建立完善(shàn)的法(fǎ)律法规和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个(gè)人隐私、确(què)保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来的机遇，共同推动这(zhè)一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经(jīng)理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确表示，产业方向(xiàng)上，我(wǒ)们(men)坚定的(de)看好人工智能对各个(gè)行业的改变(biàn)。他还专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向上主要(yào)是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发(fā)展的(de)核心在于效率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针(zhēn)对半导体、数字化、互联网平台等提出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本(běn)质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一(yī)个长期向(xiàng)上的(de)类(lèi)消费行业，在美国(guó)是一个和互(hù)联网行业一(yī)样大(dà)规模的产业。在(zài)中国，依然处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性(xìng)。而此轮(lún)数字化将会(huì)和(hé)人工智(zhì)能深度融合，也会给中国公(gōng)司带(dài)来发(fā)展(zhǎn)的机会。目(mù)前整(zhěng)个板块的估值(zhí)都到(dào)了历史最低的(de)水平(píng)。

　　此次是基金经理(lǐ)首次(cì)利用(yòng)人工智能(néng)完成季(jì)报，也(yě)显示出人(rén)工(gōng)智能确实开始方方(fāng)面面开始影响我(wǒ)们(men)的(de)生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也(yě)将通过百度(dù)智能云(yún)接入文(wén)心(xīn)一言能力，致力于创新投资者(zhě)关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市(shì)场热点，不少基(jī)金经理选择(zé)了积(jī)极(jí)参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价值(zhí)投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉(jí)比特(tè)等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研(yán)究总监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表示，产(chǎn)业方(fāng)向上(shàng)，坚定看好人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求就(jiù)是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出(chū)看(kàn)好的5大(dà)方(fāng)向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛(liǎn)之(zhī)后(hòu)，竞争力会重新成为最重要的增长要(yào)素。另外，我(wǒ)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱们(men)依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别(bié)是软件(jiàn)和互(hù)联(lián)网领域的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经理明确看好(hǎo)人工智能带(dài)来的(de)投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基金经理陈涛在(zài)去(qù)年(nián)下半年开(kāi)始增持软件(jiàn)，当(dāng)时基本处(chù)于估值、机构(gòu)持仓的历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能化等长期(qī)需求刺激下将迎(yíng)来(lái)3年以上的景气周期，也是为数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期(qī)、对标国际也(yě)还(hái)有巨大(dà)成长空间的(de)板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉(lā)开(kāi)新一轮科(kē)技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革(gé)机(jī)会(huì)，同时配(pèi)合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修(xiū)复，以(yǐ)软(ruǎn)件(jiàn)计算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内会持续有个股投资机(jī)会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基(jī)金经(jīng)理姚志鹏(péng)等(děng)也表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生能(néng)源(yuán)将构(gòu)成未来社(shè)会(huì)的基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的企稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的(de)基(jī)金(jīn)维持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了对(duì)人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前(qián)三(sān)大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要(yào)是基于对未来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着人(rén)口老(lǎo)龄(líng)化与(yǔ)经济发展(zhǎn)模(mó)式转变，数(shù)据成为新的生产要(yào)素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全要素(sù)生产率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业(yè)逻辑(jí)，通过信息技(jì)术全方位赋能传统行业(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱yè)，从生产和服务端全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等(děng)，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未来具有成长性的行(xíng)业(yè)之一。”莫(mò)海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资部总经(jīng)理陶(táo)灿(càn)管理的基金也(yě)重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季(jì)度(dù)继续调整了行业配置，降低了(le)制造业、大金融地产(chǎn)行业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了人工(gōng)智(zhì)能技(jì)术创新带(dài)来的相关产(chǎn)业(yè)趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分(fēn)歧声音(yīn)开始显现

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能(néng)极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基(jī)金经理秦毅虽然在一季报中表达(dá)了对人工智能的重(zhòng)视，但一季度并未加(jiā)入对(duì)于AI领(lǐng)域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技(jì)板块走出了轰轰(hōng)烈(liè)烈(liè)的(de)行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成(chéng)为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着(zhe)大模型路线的成功(gōng)，这一成(chéng)功比(bǐ)之前(qián)几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本(běn)次的人(rén)工智能的(de)应用领域得到了(le)极(jí)大的(de)拓展，模型具(jù)备(bèi)了强(qiáng)大的(de)通用(yòng)性。这属于科技(jì)史上(shàng)的(de)一次重大创新，未(wèi)来多(duō)个行业将极大受(shòu)益于这一技术的应(yīng)用和普及。未来我们应(yīng)该更加(jiā)重视这一领域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报一季度(dù)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季(jì)报中也(yě)提(tí)到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到对相(xiāng)关板块的布局。他表示，除复合国家安全自主可控和(hé)产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大(dà)模型(xíng)技术，有望开启(qǐ)新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大(dà)、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的(de)部分成长股是未来(lái)关注的方向之一(yī)。

　　中庚价(jià)值领航一季度前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰表(biǎo)示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的(de)非理性行为，就如同(tóng)去年三季(jì)度半(bàn)导体及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反(fǎn)而(ér)造(zào)就了难得的(de)机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该(gāi)加(jiā)大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮带(dài)来的全(quán)球繁荣的开(kāi)端(duān)。作为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏形(xíng)。但她(tā)同时表示，也(yě)会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑(duì)现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的(de)看法也颇为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后(hòu)续波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季(jì)度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置大(dà)概率少(shǎo)于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的(de)交易(yì)占比已经(jīng)超(chāo)过了(le)40％。当然市场(chǎng)中(zhōng)有不少声音说这次(cì)不一样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳(yáng)底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退(tuì)。”李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在银华心怡(yí)一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一(yī)季(jì)度(dù)的市场走势再次佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的是AI相关(guān)板块(kuài)，这(zhè)在今(jīn)年初(chū)是想象(xiàng)不到的。就好比去(qù)年初我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不(bù)同环(huán)节(jié)之(zhī)间将(jiāng)如何分配？市场当前认为的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达(dá)到(dào)了什么程度，以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来又让人(rén)不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带(dài)来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱