今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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