大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年(nián苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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