今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一(yī)次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务(wù)从何而(ér)来(lái)，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美(měi)国政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都处(chù)于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出(chū)在多数总统任期内(nèi)都(dōu)高于(yú)其(qí)财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规(guī)模也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美(měi)国的(de)赤字规模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没(méi)有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国(guó)会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国(guó)国会便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了(le)对美国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党已经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间(jiān)共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(乔丹有多高měi)国国会暂停了(le)债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债乔丹有多高务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shà乔丹有多高ng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其不(bù)能随(suí)心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不(bù)受(shòu)到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于是美方(fāng)对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提高美(měi)国债务上(shàng)限，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在(zài)此前的(de)历史中，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两(liǎng)党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，就需要和国(guó)会共(gòng)和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用(yòng)债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前往(wǎng)日本(běn)参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在(zài)当时(shí)，即(jí)便没(méi)有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发(fā)了(le)全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评级(jí)。这使得美国(guó)面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的(de)是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减意(yì)味着(zhe)美(měi)国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济政策研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时(shí)间远远(yuǎn)超过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机(jī)的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乔丹有多高