近期(qī)市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股几十块钱的阿富汗玉是真的吗为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)<几十块钱的阿富汗玉是真的吗/strong>

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最完善的(de)国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的(de)其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁几十块钱的阿富汗玉是真的吗(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。