券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市(shì)券商或上市(shì)主体(tǐ)一(yī)季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体一季度(dù)表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物、长(zhǎng)城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的(de)稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了(le)公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速(sù)为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期(qī)末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿元(yuán)，自(zì)公(gōng)司完成再(zài)融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的(de)一(yī)年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的(de)改(gǎi)善。

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