燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和(hé)净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实(shí)现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益(yì)影响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意(yì)。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字(zì)增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分(fēn)工(gōng)厂是为(wèi)了(le)提(tí)高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同(tóng)时(shí)淘(táo)汰低端落后(hòu)产能(néng)，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产(chǎn)品的(de)占比，符合(hé)整(zhěng)个行业消费结构升(shēng)级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度(dù)均在个(gè)位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力(lì)的(de)局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的(de)同时，也(yě)加(jiā)快布局高端和(hé)超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单(dān)品(pǐn)与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业(yè)绩的(de)提振效应明(míng)显(xiǎn)。华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心(xīn)大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物(wù)成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子(zi)公司向山(shān)东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为(wèi)这两家白(bái)酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外，也(yě)与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省(shěng)、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安(ān)置费用和(hé)关厂相关的(de)固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)近(jìn)期的投资(zī)者交(jiāo)流(liú)会上(shàng)就透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精(jī大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ng)简总部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理(lǐ)费用(yòng)率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的减员(y大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别uán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒发布(bù)公告称(chēng)，董事(shì)会同意(yì)政府(fǔ)对(duì)公司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益(yì)同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接全资附属公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订(dìng)搬(bān)迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来(lái)了当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹(chóu)划(huà)新增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度(dù)报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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