财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预(yù)定利(lì)率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的(de)调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，以往的(de)产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率(lǜ也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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