美国债(zhài)务(wù)违约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)王宝强学历，王宝强不是84年的吗金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这(zhè)些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据(jù)最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qiá王宝强学历，王宝强不是84年的吗n)，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推(tuī)至(zhì王宝强学历，王宝强不是84年的吗)了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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