昨(zuó)夜，美(měi)国银(yín)行股持续(xù)暴(bào)跌，内外(wài)盘商(shāng)品期货全(quán)线下跌。

　　当地时间(jiān)周(zhōu)二，美股(gǔ)三大指数集(jí)体(tǐ)低开，道(dào)指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又崩了，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)股价(jià)重(zhòng)挫，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银(yín)行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性银行(xíng)股再次大跌，导致美国国债价格飙升，短期市(shì)场利率(lǜ)大幅下跌，债(zhài)券交易员(yuán)不(bù)再完全押注美联储会(huì)再加息(xī)25个基点。6月的美联储利率掉期合约目前反映出(chū)，央行基准(zhǔn)利率仅比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率高出20个基点(diǎn)，这暗(àn)示未来两次FOMC会议中有一次加息的可能性约(yuē)为(wèi)80％。而本周(zhōu)早些时(shí)候，交(jiāo)易员认为(wèi)美联储在(zài)5月(yuè)份加息几乎是(shì)肯定的，且6月份(fèn)有可(kě)能进一(yī)步加息。除(chú)了大幅降低(dī)加息(xī)的可能性外，掉期交易还显示，市(shì)场对利(lì)率见顶(dǐng)后美联储降息(xī)的押(yā)注有(yǒu)所增加，他们(men)预计(jì)到年底联(lián)邦基金利率预计在(zài)4.3％左右(yòu)。

　　商(shāng)品方面，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期(qī)货05合(hé)约跌破100美元/吨，日(rì)内(nèi)跌幅近4％，为去年(nián)12月以来(lái)首(shǒu)次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时(shí)收盘(pán)，国内期货主力合约几乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌(diē)超(chāo)2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月(yuè)原油期货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘有色金(jīn)属(shǔ)全线下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌(diē)4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称：众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　上(shàng)周，麦卡(kǎ)锡(xī)公布了一项将债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)和(hé)削减支出捆(kǔn)绑的(de)计划(huà)，要将(jiāng)债务(wù)上限上(shàng)调(diào)1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿美(měi)元的(de)政府支出。

　　同(tóng)在周二(èr)，美国财(cái)政部长耶伦(lún)警(jǐng)告称，如(rú)果美国(guó)国会不提高政府的(de)债(zhài)务上限，由此产生的债务违约(yuē)将(jiāng)在美国引发一场“经济(jì)灾难(nán)”，使(shǐ)未(wèi)来几年的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示(shì)，债务违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加。耶伦(lún)称(chēng)，提高或暂停31.4万亿美元的债务(wù)上限是国会的一项(xiàng)“基本责任(rèn)”，如果(guǒ)违约将产生(shēng)一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，使(shǐ)借(jiè)贷成本永久(jiǔ)提高，增(zēng)加未来的投资成(chéng)本。如果不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)企(qǐ)业将面(miàn)临信贷市场的(de)恶化(huà)，政府将可能无(wú)法向军人(rén)家庭和依赖社会保障的(de)老(lǎo)年人发放(fàng)款项。

　　拜(bài)登(dēng)正式(shì)宣(xuān)布竞选连任美(měi)国(guó)总统

　　北京(jīng)时(shí)间(jiān)4月(yuè)25日(rì)傍(bàng)晚，美国总统拜登正式宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的连任(rèn)竞选。法新社称(chēng)，拜(bài)登将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入(rù)到一场新(xīn)的激(jī)烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推特上写道：“每一(yī)代人都要(yào)经历(lì)为了(le)民(mín)主挺身(shēn)而出(chū)的时(shí)刻(kè)，为了他们的基本自由挺身(shēn)而出。我相信这是(shì)我们的(de)时刻。这就是我竞(jìng)选连任美国(guó)总统的原因。加(jiā)入(rù)我们，让(ràng)我们完(wán)成这项任(rèn)务(wù)。”拜登(dēng)还附上了一段视(shì)频。

　　法新社分(fēn)析称，目前(qián)拜(bài)登在民主党内部(bù)没有真正的挑战者，但他的年龄(líng)可(kě)能受(shòu)到(dào)“持(chí)续而激烈(liè)”的审视。拜登(dēng)已经(jīng)80岁，到第二(èr)任期(qī)结束时，这位(wèi)资深民主党(dǎng)人将年满86岁(suì)。

　　美(měi)国(guó)全(quán)国广播公司(sī)（NBC）上周末发布的一项民(mín)调显示，70％的美国人包括51％的民主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参选。不支(zhī)持他(tā)参选的人中(zhōng)，69％的人(rén)认(rèn)为年龄是一个主要或次要原(yuán)因。

　　国内(nèi)期交(jiāo)所公布劳动节(jié)期(qī)间风(fēng)控工作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交(jiāo)易所公布劳动节期间有关工作安(ān)排，调(diào)整相(xiāng)关期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平。

　　上期所通(tōng)知(zhī)称，自(zì)4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交(jiāo)易(yì)日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)9％；不(bù)锈钢、纸(zhǐ)浆期货合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金比(bǐ)例调整(zhěng)为12％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为(wèi)10％；白银期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为(wèi)11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约的(de)交易保证金(jīn)比(bǐ)例调(diào)整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡期货合约的(de)交易(yì)保证金(jīn)比例调整为16％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分为14％。5月4日交易(yì)后(hòu)，自第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时，黄金期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其(qí)他品种期货合约的交易保证金比例(lì)和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　上期能(néng)源(yuán)方面，自4月27日(rì)起第一个(gè)未(wèi)出现单(dān)边市(shì)的交易日(rì)收盘结算时，国(guó)际(jì)铜期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)比例调(diào)整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第一个未出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收(shōu)盘结算时，所(suǒ)有品种期(qī)货(huò)合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯碱期(qī)货(huò)合约的交(jiāo)易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保证金标准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合(hé)约的交易(yì)保证金标准调整(zhěng)为9％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍(réng)为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自品种持(chí)仓量最大的合(hé)约未出现涨(zhǎng)跌停板单边市的第一个交(jiāo)易日结算时起，上(shàng)述品(pǐn)种期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知(zhī)称(chēng)，自4月27日结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚(jù)乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙(yǐ)烯(中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分xī)期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整为8％；棕(zōng)榈油、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石油气期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整为8％，交易保证金(jīn)水平调整为(wèi)9％；其他期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平维持不变(biàn)。5月4日恢复交易(yì)后，在各(gè)期货持仓量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板单(dān)边(biān)无连(lián)续报价(jià)的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆(dòu)2号(hào)、玉(yù)米和鸡(jī)蛋期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为6％，套期保值交易(yì)保证金(jīn)水平调整为7％，投机(jī)交(jiāo)易保证金(jīn)水平(píng)调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚(jù)丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯乙(yǐ)烯和液(yè)化石(shí)油气期货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平恢复至节(jié)前(qián)标准；其他期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所(suǒ)公告(gào)称，自4月27日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期货各(gè)合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自(zì)相关品种持(chí)仓量最大的合(hé)约未出现单边市的第一个交易日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货(huò)各合(hé)约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各(gè)合(hé)约(yuē)的保证金调(diào)整系数(shù)根据相应股(gǔ)指期货的交易保证(zhèng)金(jīn)标准进行调整(zhěng)。中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分>

　　广期所公告(gào)称，自4月27日结算时(shí)起，工业硅期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金标(biāo)准调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品(pǐn)种持(chí)仓量最大的(de)合(hé)约未出现涨跌停板单(dān)边无(wú)连续报价(jià)的第一个交易日结算时起，工业硅(guī)期货合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价(jià)格(gé)走势背离，期货主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元(yuán)/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继续(xù)上涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公斤(jīn)，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货偏强的主(zhǔ)要(yào)原因有(yǒu)四点：一是短期二次(cì)育肥造成(chéng)货源有所收紧(jǐn)；二是来(lái)自政策面(miàn)的(de)支(zhī)撑；三(sān)是近(jìn)期降雨(yǔ)导致调运不便；四(sì)是“五(wǔ)一”假期需求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期为主，昨日(rì)盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本面(miàn)偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售(shòu)推涨情绪(xù)较浓，且南北部分(fēn)区域二次育肥采(cǎi)购量增加，政策(cè)消息稳市(shì)信号(hào)相对强烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而(ér)，生(shēng)猪期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观预期(qī)，但(dàn)已注(zhù)入升水，反(fǎn)弹(dàn)至(zhì)养殖成本(běn)附近明显(xiǎn)承压。同时，套保资金介入。因此(cǐ)周(zhōu)二期货盘面减仓(cāng)大跌(diē)。”华(huá)联期(qī)货(huò)生猪分(fēn)析师蒋琴说。

　　从供应端来(lái)看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于(yú)正常保(bǎo)有量的105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母猪存栏以及(jí)生猪存栏依(yī)旧(jiù)处于高位，意味着今年一季度(dù)去产能不(bù)及(jí)预期，供(gōng)应偏宽松是(shì)事(shì)实。从(cóng)目前的存(cún)栏以(yǐ)及屠宰企业库存来(lái)看，今年下半年市场不会(huì)出(chū)现生猪货源紧张或猪(zhū)肉紧张的状态，供应宽松大概率延长至今年下半年。

　　格林大华期货生(shēng)猪分析师(shī)张晓君介(jiè)绍，从(cóng)月(yuè)度初生(shēng)仔猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今(jīn)年2月全国新生仔猪(zhū)数量各月环比增幅逐(zhú)月增加，至(zhì)少对应到今年7月(yuè)生猪出栏供给相(xiāng)对充足(zú)。从出(chū)栏体(tǐ)重来看(kàn)，当前生猪出栏均(jūn)重(zhòng)仍接近123公(gōng)斤，同比去年增加约(yuē)3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的(de)是(shì)，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化方向发展，而且规模化占比得(dé)到明显(xiǎn)提升。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存(cún)栏量明显高于去年(nián)同期，产能(néng)较(jiào)为充裕。同(tóng)时，2023年(nián)中(zhōng)央(yāng)一号文件将“稳定生(shēng)猪基础(chǔ)产能(néng)”目标(biāo)细化为“强化以能(néng)繁母(mǔ)猪为(wèi)主的生猪(zhū)产(chǎn)能(néng)调控(kòng)”，将(jiāng)全国能繁母猪数(shù)量稳定在4100万头的正(zhèng)常保有量，可见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随着屠宰(zǎi)场持续入冻，冻品库存持续(xù)攀升。卓创(chuàng)资讯数据显示，截至4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去年最高(gāo)点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻(dòng)品持(chí)续出库，目前(qián)冻(dòng)品的高库存(cún)水平将抑制猪价上(shàng)涨(zhǎng)空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费(fèi)总结(jié)为持续向(xiàng)好(hǎo)发展态势(shì)，政(zhèng)策引导及市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费(fèi)意愿增强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费(fèi)的助力。但(dàn)是(shì)，实际(jì)需求却一(yī)直不温不火(huǒ)。目前看，今年生猪的需求大概率(lǜ)将回归到(dào)正常年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求(qiú)好转主要(yào)在于冻品入库(kù)以及二育支撑(chēng)，终端需(xū)求无(wú)实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一(yī)”备货基本(běn)收尾(wěi)，从走量看并未出现明(míng)显提升(shēng)，随着二季度气温(wēn)升(shēng)高，需求逐步降低，预计(jì)需求再次回归(guī)至低迷(mí)状态。4月底到5月预计集团(tuán)企业(yè)出栏(lán)计划或继(jì)续增加，市场整体(tǐ)处于(yú)供大于求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后(hòu)或继续回落为主，盘(pán)面(miàn)升水(shuǐ)状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体(tǐ)供给相对充足(zú)，限制猪(zhū)价(jià)大(dà)幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应过后(hòu)，市场情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重回供(gōng)需基本面。当前距“五(wǔ)一”小(xiǎo)长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面资(zī)金已经提前反映了(le)市场情绪。建议(yì)投资者控制仓位，防范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍(réng)将(jiāng)保持低位盘整运行状态。不过，市场预(yù)期二季(jì)度二次(cì)育肥(féi)缓慢入场，行(xíng)情或好(hǎo)于一(yī)季度(dù)。按照官方能(néng)繁存栏(lán)数据(jù)推算，今年3到(dào)10月，生猪理(lǐ)论出栏量处(chù)于(yú)逐步增加(jiā)的阶(jiē)段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理论出(chū)栏量(liàng)大概(gài)率(lǜ)环比下降。而11月(yuè)份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减(jiǎn)需增预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘(pán)面11月(yuè)价(jià)格相对坚(jiān)挺(tǐng)。不过在国家良好调控之下(xià)，能繁母猪产能并未过度去(qù)化，生(shēng)猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备持续(xù)大幅上涨的基础条件(jiàn)。在国家政策端稳定(dìng)猪价意愿强烈的背景下，期价上行压力恐加大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成(chéng)本，择机卖出(chū)套保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求(qiú)不(bù)容乐观(guān)

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛(máo)棕榈油期货(huò)盘中大幅下跌，连续第三个交易日下滑(huá)，并(bìng)触及(jí)约(yuē)一个月低点。

　　“近(jìn)期(qī)棕榈油行情变(biàn)化多集中在需(xū)求端(duān)的(de)扰动，一方面，印度洗船事(shì)件为(wèi)盘面(miàn)带来了(le)压力；另一方面，市场对于第(dì)二(èr)波新冠疫情(qíng)可能到来从而(ér)降(jiàng)低国(guó)内需求的担忧(yōu)则进一步加速了盘面下(xià)滑。”国联(lián)期货农产品事业部(bù)分(fēn)析(xī)师姜颖告诉(sù)期货日报记(jì)者，根据新加坡(pō)、日本等海外经验，第二波(bō)疫情的波及范围预计很大概(gài)率将小于第(dì)一波，短期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将回归基本(běn)面(miàn)。从相关因素的(de)梳理(lǐ)来看，目(mù)前处于短(duǎn)多长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂分(fēn)析师孙啸介绍，开斋节(jié)后市(shì)场(chǎng)延续了产(chǎn)地未来供需转宽松的交易逻(luó)辑。马来西亚(yà)午市(shì)24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现(xiàn)货报(bào)价分别为(wèi)995美元/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元(yuán)/吨，整体相比(bǐ)上一个交易(yì)日均有20美元/吨(dūn)左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显示出市场对东南亚地区棕榈油食用需(xū)求转入淡季以及(jí)印尼可(kě)能(néng)放(fàng)松DMO出(chū)口限制的担(dān)忧(yōu)。产地供需偏宽松的预期(qī)在印尼(ní)GAPKI公布(bù)2月份产(chǎn)量后(hòu)得到强化。数据显示，印(yìn)尼(ní)2月份棕榈油产量(liàng)高达(dá)425.2万吨(dūn)，为历史同期(qī)最高水平，仅环(huán)比(bǐ)1月(yuè)微降0.9万吨(dūn)，降幅远低于平均(jūn)季节(jié)性减量(liàng)。目前产地已步(bù)入增(zēng)产季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区未来整(zhěng)体产(chǎn)量可能(néng)非常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口(kǒu)大增，库存超(chāo)预(yù)期下降至167万吨，不(bù)过，4月(yuè)份马来西亚出口(kǒu)骤降(jiàng)，斋月(yuè)节(jié)备货(huò)结束、主要进口国植物油供应充足，印度3月棕榈油库存(cún)仍有59万吨，植物(wù)油库存则(zé)继续增高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的(de)影(yǐng)响或将(jiāng)冲击印度(dù)对(duì)棕(zōng)榈油进(jìn)口。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据(jù)显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕(zōng)榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入季节性(xìng)增产(chǎn)周(zhōu)期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚(yà)棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不(bù)过，4月份处在复(fù)产初期，且今年(nián)4月份工(gōng)作日(rì)较少，产量预计在(zài)150万吨以下，4月底(dǐ)马来(lái)西亚(yà)棕榈油(yóu)库(kù)存预计开(kāi)始小幅(fú)度(dù)累库，且随着复产利多增(zēng)强(qiáng)和出口(kǒu)前景不佳持续，后期马棕继续面(miàn)临累库压力(lì)，棕榈油行情或维持承(chéng)压回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于季节(jié)性中(zhōng)性位置，其中棕榈(lǘ)油进口量高(gāo)达72.8万(wàn)吨，占比突出。但是其国内食用油峰值(zhí)库存问题仍未解(jiě)决。截至3月(yuè)末，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落(luò)。根据目前已经走负(fù)的国(guó)际豆棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大(dà)概(gài)率出现(xiàn)萎(wēi)缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭(guō)文伟(wěi)表示，国内棕榈油近月进口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月进口(kǒu)偏(piān)低(dī)，远月(yuè)买船有所增加。海关数据显示，3月(yuè)进口39万(wàn)吨，国内(nèi)棕榈油(yóu)4—6月进口量预(yù)估(gū)分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油(yóu)港口(kǒu)库存仍(réng)处(chù)在历史同期高点，截(jié)至4月25日(rì)，库存为85万(wàn)吨，连(lián)续4周下降，随着气温升高及(jí)棕榈油消(xiāo)费进一步好(hǎo)转(zhuǎn)，需求有(yǒu)望回升，国(guó)内棕榈油继续呈现(xiàn)去库走(zǒu)势。

　　展望(wàng)后市，孙啸认为，短期(qī)连盘棕榈(lǘ)油(yóu)仍(réng)将随(suí)油脂整体弱势运行，有下破可能。5月(yuè)份东(dōng)南(nán)亚(yà)天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明(míng)显，印尼次之。如果出现持(chí)续干燥天气，产区增产节奏将被打破，届(jiè)时，棕(zōng)榈油有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油尚(shàng)存利(lì)多(duō)因素支撑(chēng)。国内贸易商进(jìn)口(kǒu)利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口到港数量将(jiāng)明显减少。在此基础上，随着天气升温(wēn)，棕(zōng)榈油消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫情(qíng)虽(suī)可(kě)能(néng)有影(yǐng)响(xiǎng)，但无法改变消(xiāo)费逐步恢复(fù)的大势，国(guó)内库存短期内仍可能加速(sù)去化(huà)。长期市场对于未来(lái)供应充裕的预期基本一致。天(tiān)气情况有所(suǒ)好转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增产周期，供(gōng)应增加而出口需(xū)求较差，未(wèi)来产地存在累库(kù)预期。与此同时，国际豆粽FOB价差处(chù)于历史(shǐ)极(jí)低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在(zài)豆油、菜油(yóu)未(wèi)来存在集中(zhōng)供应压力的(de)情况下(xià)，棕榈油长期需求不容(róng)乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多(duō)因素对盘面有一定支撑(chēng)，价格或(huò)以区(qū)间(jiān)调整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变(biàn)为供强需弱格局，叠加(jiā)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)环(huán)境偏弱，价格(gé)重心(xīn)或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分