今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又(yòu)一(yī)次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度陷入(rù)债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全球经济和(hé)金(jīn)融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高债(zhài)务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频(pín)频(pín)上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国债(zhài)务和债(zhài)务(wù)上限究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022大支出压(yā)力，另一方面，还因为美国(guó)人(rén)口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出的(de)大规(guī)模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收收入(rù)并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国(guó)的赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限就(jiù)或多或(huò)少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这(zhè)个(gè)数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情(qíng)期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022917年(nián)最初(chū)的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意(yì)味着美(měi)国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否则白(bái)宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不(bù)受到(dào)发(fā)行美钞的(de)外(wài)在(zài)约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方对(duì)债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中(zhōng)绝大(dà)多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党(dǎng)讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下(xià)，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和(hé)党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意(yì)削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本(běn)周三前往(wǎng)日(rì)本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布(bù)亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国(guó)的主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的(de)市(shì)场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期(qī)影响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施(shī)时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没(méi)有提(tí)供真正有价值的(de)公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处(chù)于类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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