五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续(xù)第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半(bàn)导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能(néng)比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商(shāng)品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还(hái)是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是在(zài)希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言(yán)弃，对真理(lǐ)执(zhí)着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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