五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新(xīn)低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再(zài)度(dù)见(ji大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看àn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么(me)我该为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子(zi)归来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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