3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济(jì)是否进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内持续(xù)下(xià)降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民(mín)生商品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)调整等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格(gé)的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度(dù)涨幅(fú)虽在(zài)收窄(zhǎi)，但(dàn)仍(réng)然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国(guó)经济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈(chéng上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明(míng)显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现，消费需求有望进一(yī)步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战略(lüè)同深化(huà)供(gōng)给(gěi)侧结构性改革(gé)有机(jī)结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居民收(shōu)入上(shàng上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)下更(gèng)大功夫，上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好转。

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