近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响(xiǎ正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长ng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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