近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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