近日(rì)，国内上市交(jiāo)易的4只(zhǐ)公(gōng)募商品期货(huò)基金陆续公布了一季(jì)报(bào)。在一(yī)季度商品市场整体下跌的背景(jǐng)下(xià)，4只公募商品期货基金(jīn)也表现不佳，仅(jǐn)建(jiàn)信能(néng)源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意的是，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额在报告期内增加(jiā)4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投资者青睐(lài)。

　　具体(tǐ)来看，已实现(xiàn)收益(yì)和利(lì)润方面，一(yī)季度，建(jiàn)信能(néng)源化(huà)工期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元(yuán)，利(lì)润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银期货LOF已(yǐ)实现收(shōu)益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金(jīn)属期(qī)货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何区别(bié)？4只公募商品(pǐn)期货基金在一季报中均提(tí)及，本期(qī)已实现收(shōu)益指基金本期利(lì)息收入、投资收益、其他收入（不(bù)含(hán)公允(yǔn)价(jià)值变(biàn)动收(shōu)益）扣除相关(guān)费用和信用减值损失后的余(yú)额，本期利润为本期(qī)已实现收益(yì)加上本期公允价(jià)值变动收益。

　　期(qī)末基金(jīn)资产净值方面，截至3月底，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF资(zī)产净(jìng)值超(chāo)过(guò)10亿元，达到(dào)14.36亿元，华(huá)夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建信(xìn)能(néng)源化工期货(huò)ETF、大成(chéng)有色金属(shǔ)期货(huò)ETF资产净值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额净值(zhí)方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能(néng)源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货ETF也(yě)超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告期(qī)内(nèi)，仅建信能源化(huà)工期货ETF实现正增(zēng)长，净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大(dà)成(chéng)有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银白银(yín)期货LOF、华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可(kě)以反(fǎn)映出投资者的偏好。从份额变动来看，除华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货ETF遭净赎回外(wài)，其他3只商(shāng)品(pǐn)期货基金均受到(dào)净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份(fèn)额较期(qī)初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期(qī)货(huò)ETF份额较期初增(zēng)加2300万份至(zhì)2.94亿份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期(qī)初增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF份(fèn)额较(jiào)期(qī)初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场整体走出下(xià)跌行情，华夏基金认(rèn)为，主要原因有以下几点(diǎn)：首(shǒu)先，美国硅谷银行倒(dào)闭消息在资本(běn)市场持(chí)续发酵，导致(zhì)了原(yuán)油以及美豆等大宗商品价(jià)格下跌，引领国内(nèi)豆粕价格(gé)下挫；其次，国(guó)内现(xiàn)货(huò)供(gōng)应相对充裕，由于加工利润尚可，加之巴西大(dà)豆丰产上市，近几(jǐ)个月国内大豆到港量(liàng)趋于增加(jiā)，同(tóng)时由于下游提货消极，油厂豆粕不断累(lèi)库，部分油厂甚(shèn)至(zhì)出现胀库现象，导(dǎo)致(zhì)豆粕现货(huò)跌幅过大；最后，需求(qiú)端(duān)低迷不振，由于春(chūn)节前养殖(zhí)产品集中出栏，春(chūn)节后一段时间一(yī)般是豆粕需求淡季(jì)，而今(jīn)年由(yóu)于生猪价格持续下(xià)行，养殖业复产积(jī)极性不高，加之非洲(zhōu)猪瘟疫情偶(ǒu)发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是雪(xuě)上(shàng)加霜，油厂(chǎng)豆(dòu)粕成(chéng)交和提货量(liàng)处(chù)于偏低(dī)水(shuǐ)平(píng)。

　　关于报告(gào)期内基金(jīn)投资策略和运作分析，国投瑞(ruì)银基(jī)金表示，一季度(dù)白银在(zài)初期两个月(yuè)处于振荡调整，在(zài)三月份又很快(kuài)反弹至年初位置。黄金较(jiào)白银表(biǎo)现更为(wèi)强(qiáng)势，金(jīn)银比价有所(suǒ)抬(tái)升。前期走势主要受(shòu)制于白银工(gōng)业属性及美联储加息预期(qī)升温影响，白(bái)银表现出(微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人chū)更高的波(bō)动性。后期则(zé)主要(yào)是欧美银行业(yè)出现流动性(xìng)危机，导(dǎo)致避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降低(dī)了市场对于(yú)美联(lián)储(chǔ)的(de)加息(xī)预期(qī)。

　　国(guó)投瑞银(yín)基金认为，美联储货币政(zhèng)策调整(zhěng)节(jié)奏与经济衰退担(dān)忧继(jì)续主导贵金属(shǔ)行(xíng)情，同时(shí)也需关注突发地(dì)缘政治、金融体系的流动性风险、新兴(xīng)经济体债务风险等黑天(tiān)鹅事件的(de)影响。今年以来，美联储(chǔ)已连续加息两次各(gè)25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显(xiǎn)示(shì)美(měi)联储今年或还有一(yī)次加(jiā)息。随(suí)着(zhe)美(měi)国加息(xī)渐入尾声，而通胀仍(réng)处于(yú)高位，宏(hóng)观环境对(duì)贵金属相对有利，贵(guì)金属配置价值(zhí)进一步提(tí)升。考虑(lǜ)到白银的(de)高弹性及金银(yín)比价(jià)的相(xiā微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人ng)对高(gāo)位，建(jiàn)议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人