5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)公告宣布(bù)，公司(sī)在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净利(lì)润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关于(yú)江(jiāng)铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得(dé)国资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽(qì)的(de)全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对(duì)重卡市场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超(chāo)过(guò)江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为29三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句62三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等(děng)费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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