5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字(z亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ì)经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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