AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公(gōng)司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关(guān)注的是(shì)，此次公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)度报中，无(wú)论是成长派(pài)、还是(shì)价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资(zī)机遇。各(gè)大派(pài)别基金经(jīng)理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对(duì)于短期人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关(guā华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思n)注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业(yè)生产、环境(jìng)保护和可持续发展，以及新(xīn)能源(yuán)开(kāi)发和(hé)利用等领域。文(wén)中表示，人(rén)工智能领域的快速发展(zhǎn)为全球带来(lái)无数机遇和(hé)挑战，将极大地影响我(wǒ)们的生活(huó)方式(shì)和社会发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完(wán)善的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用(yòng)。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工(gōng)智(zhì)能带来的机遇(yù)，共同(tóng)推(tuī)动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在季报(bào)中也(yě)明确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工智能对(duì)各个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑是提高效率，而(ér)高质量发展的核心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他(tā)针对(duì)半(bàn)导体、数字(zì)化(huà)、互联网平台等提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示其(qí)本(běn)质是利用技术(shù)的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消(xiāo)费(fèi)行业(yè)，在美(měi)国是一个(gè)和互联网行业一样(yàng)大(dà)规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会(huì)给(gěi)中(zhōng)国公司带来发展的机会(huì)。目前整个(gè)板块(kuài)的估(gū)值都到(dào)了历史(shǐ)最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工智能完(wán)成(chéng)季报，也显示出(chū)人工智能(néng)确实(shí)开始方(fāng)方面面开(kāi)始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一(yī)个历史性大(dà)浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金(jīn)投资者教(jiào)育基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批(pī)生态合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接入文心一言能(néng)力，致力于创新投资者(zhě)关(guān)系管理新(xīn)模式(shì)，提(tí)升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智(zhì)能成为一(yī)季(jì)度(dù)市场热点，不少基金经理选择(zé)了积极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏(fá)价值投资派基(jī)金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该基金一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科(kē)技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)基金经理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦的(de)三(sān)大需求就是能(néng)源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台(tái)、创新药。我们认为，各(gè)个细分(fēn)行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为(wèi)最重要的增长要(yào)素。另外，我(wǒ)们依(yī)然旗帜鲜明(míng)的看好港股(gǔ)的机会，特别(bié)是软(ruǎn)件(jiàn)和互联网领域的机会。”王(wáng)贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金(jīn)科(kē)技成长团(tuán)队中(zhōng)，有不少基(jī)金经理明确看好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基(jī)金经(jīng)理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基(jī)本处(chù)于(yú)估(gū)值、机(jī)构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎来(lái)3年以上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成(chéng)长(zhǎng)前期(qī)、对(duì)标(biāo)国际(jì)也还有巨大成长(zhǎng)空间的板块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的(de)序幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的(de)科技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的(de)产业(yè)机会(huì)将进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的(de)基金维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药(yào)业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭(xù)创，是2022年(nián)年末的0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上(shàng)华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思，也(yě)体现了对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活(huó)在一季度也(yě)进行(xíng)了(le)调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地(dì)产(chǎn)、军(jūn)工比例，目前(qián)主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中科曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票(piào)进入前十大(dà)重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波(bō)表示(shì)，主要是基于对未来2年数字经济的(de)看好(hǎo)。随(suí)着人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高(gāo)质量发展的核心(xīn)在于全要(yào)素生(shēng)产率(lǜ)的提升(shēng)，充分(fēn)利(lì)用好云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过(guò)信息(xī)技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务(wù)端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应用等，这是一(yī)个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基(jī)金也重点布局了TMT或(huò)人工智能相关板块(kuài)。比如，建信智(zhì)能生活在(zài)一季度继续(xù)调整了行业配置，降(jiàng)低(dī)了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了人工智能技术创(chuàng)新(xīn)带来(lái)的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对(duì)人工智(zhì)能(néng)的重视(shì)，但(dàn)一(yī)季度并未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域(yù)的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路(lù)线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功比(bǐ)之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智(zhì)能的应用领域得(dé)到了极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科技史(shǐ)上的(de)一次重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大受益(yì)于这一技术的(de)应用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值投(tóu)资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持仓(cāng)中(zhōng)也(yě)鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关(guān)板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可控和产(chǎn)业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更(gèng)大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏(piān)成(chéng)长行业的(de)部分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产(chǎn)时抛弃了新能源板块的(de)非理性行为，就(jiù)如同(tóng)去年三季度半(bàn)导体及医(yī)药板(bǎn)块的抛(pāo)售，反而(ér)造(zào)就了难得的机(jī)会(huì)。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加大对能源(yuán)板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于(yú)互(hù)联(lián)网级别的技术要素革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁荣(róng)的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有生(shēng)之年能看到(dào)AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前保留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假设、小(xiǎo)心(xīn)求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现(xiàn)长期业(yè)绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。正因为此，他在去(qù)年三(sān)四季度布局了不少人工智(zhì)能相关的(de)标的(de)，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大(dà)概率少(shǎo)于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不(bù)一样，交易占比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行情(qíng)的(de)确(què)立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一(yī)季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走(zǒu)势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的受益环节(jié)是(shì)否(fǒu)能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什(shén)么程度，以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说起来(lái)又让人不明就里的(de)难题。谈(tán)资(zī)和(hé)投(tóu)资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它(tā)带(dài)来的(de)投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。

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