看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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