近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(duì)市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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