今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一(yī)季(jì)度(dù)主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一(yī)季度(dù)在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注谢霆锋资产有百亿吗。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业端(duān)的积(jī)极布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华(huá)海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年三(sān)、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续(xù)拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程加速对设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报(bào)披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方谢霆锋资产有百亿吗向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是(s谢霆锋资产有百亿吗hì)为云计算和(hé)人工(gōng)智(zhì)能领域提提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础的解决方案(àn)，目前(qián)主要(yào)产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业(yè)在(zài)内的(de)四只个(gè)股在一季度(dù)退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持了(le)计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技(jì)、美的(de)集团、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断(duàn)，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的(de)超额收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部(bù)分行业(yè)的定价出现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行(xíng)。

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