踩上AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去(qù)年(nián)底为(wèi)20万不(bù)到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的(de)互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿(yì)飙(biāo)涨(zhǎng)到(dào)近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六(liù)零(líng)的投(tóu)资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机(jī)构为代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号投资(zī)基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三(sān)六零私募(mù)基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。五斤等于多少克，五斤等于多少克千克p>

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对(duì)外投资(zī)进展(zhǎn)公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时(shí)，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的(de)账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资(zī)亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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