北交所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除(chú)了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可(k越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ě)投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基(jī)金(jīn)公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业(yè)投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也(yě)认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入(rù)使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资(zī)者关(guān)注到北交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着后(hòu)续(xù)市场流动性的(de)改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情(qíng)况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即(jí)投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的(de)规模(mó)也相对(duì)更小；但(dàn)从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具(jù)体行(xíng)业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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