今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(x每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办<每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办/span>ià)基金的相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

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