财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实，做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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