金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特乔布斯为什么把苹果给库克(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾乔布斯为什么把苹果给库克”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(s乔布斯为什么把苹果给库克hì)未(wèi)来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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