全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普5中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准202200ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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