五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信(xìn)中表示(shì)，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增(zēng)长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(y五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩uē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还(hái)不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒ五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩u)过，一(yī)个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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