文/解运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分(fēn)析(xī)师

　　核心观点(diǎn)

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积(jī)极(jí)部署，对社会(huì)各界的关(guān)切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份(fèn)的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此(cǐ)后一年(nián)的(de)政(zhèng)策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会议，在方(fāng)方(fāng)面(miàn)面都体(tǐ)现出对(duì)经济的(de)呵护和支持，既好于往年同期，也超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提出，中国经济面(miàn)临(lín)需求(qiú)收缩楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊(huái)不去。去年底疫情防控政策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运(yùn)行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得(dé)到(dào)缓解，反映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临(lín)问题(tí)的定性(xìng)是“当(dāng)前(qián)我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年一(yī)季(jì)度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问(wèn)题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这就意味(wèi)着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)可能不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上”，表明我们不(bù)会(huì)因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局(jú)而就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是(shì)“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了(le)积(jī)极回(huí)应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会议提(tí)出“要(yào)夯实(shí)科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电(diàn)网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通(tōng)用人(rén)工智能(néng)发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能(néng)，市场热(rè)度较(jiào)高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对(duì)平台企业(yè)的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造(zào)就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提(tí)出“要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度社(shè)会(huì)消费(fèi)品零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热(rè)度(dù)高，而(ér)中央(yāng)精神是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发(fā)挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投(tóu)资中的薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策(cè)发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议(yì)提出“要把吸引外(wài)商投资(zī)放(fàng)在(zài)更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验区及海南(nán)自(zì)由贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放(fàng)和合(hé)作的(de)重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。根(gēn)据(jù)《国务院(yuàn)关(guān)于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前，超大城楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发(fā)事(shì)件时(shí)可立(lì)即转换为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城市(shì)应急能(néng)力建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用”设施(shī)建设，涉及(jí)建设(shè)改造(zào)一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等。21个超(chāo)大特大城市(shì)的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投(tóu)资，都有望(wàng)带来新(xīn)的(de)增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映出(chū)整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生了大变(biàn)化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互(hù)联(lián)网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得(dé)了(le)重大成(chéng)效，但客(kè)观(guān)上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明确表示(shì)，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会(huì)议看，这(zhè)个(gè)要(yào)求(qiú)已(yǐ)经落到了实(shí)处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是呵护和(hé)支持经济的(de)。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政府(fǔ)在(zài)搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博市政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局(jú)4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议(yì)。（每年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济工作(zuò)领(lǐng)域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单，如果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同志(zhì)为(wèi)核心(xīn)的党中央坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个大(dà)局，更好(hǎo)统筹疫情防控和(hé)经济社会发展，更好(hǎ楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人o)统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者(zhě)散发可能性比较大(dà)，再出现(xiàn)较大(dà)规(guī)模流行的可能(néng)性(xìng)较小。），经济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复常态化(huà)运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化(huà)运行中的(de)巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国经济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题(tí)的(de)定性，问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样(yàng)的问题，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题的(de)定性非(fēi)常重要(yào)。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市(shì)场(chǎng)又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想主题教育，认真(zhēn)落实中央(yāng)经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻(chè)新发展理念，加快(kuài)构(gòu)建新发(fā)展(zhǎn)格(gé)局，全面深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥(huī)政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形成(chéng)推动高质量发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖(lài)于稳增长政策持续(xù)发力），乘势(shì)而上（这个(gè)词(cí)表明我们不会因为(wèi)一季度(dù)经济(jì)的良好开(kāi)局而就此满足(zú)，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的(de)有效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实(shí)体(tǐ)经济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短板(bǎn)领域(yù)加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电网改造（对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在。积极的(de)财政(zhèng)政策要(yào)加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环(huán)境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)（今(jīn)年一季(jì)度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所有制企业(yè)公(gōng)平(píng)竞争(zhēng)、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业(yè)恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固和发展公有制经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决民(mín)营企业(yè)信心和元气(qì)不足问题(tí)）。各类企业(yè)都要依(yī)法(fǎ)合规经营。要下(xià)决心(xīn)从根本上(shàng)解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的(de)支持(chí)力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对(duì)外(wài)开放。认真落实(shí)党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸(mào)规则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成(chéng)立(lì)至(zhì)今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和(hé)改善性住(zhù)房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保(bǎo)稳(wěn)定工作，促(cù)进(jìn)房(fáng)地产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推动建立房地产业(yè)发展新(xīn)模式(shì)。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积(jī)极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地(dì)产市(shì)场(chǎng)实(shí)现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急(jí)能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅游(yóu)居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力大(dà)城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民(mín)宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务(wù)点(diǎn)，将对投资(zī)带(dài)来(lái)新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严(yán)控新增隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保(bǎo)障(zhàng)和改善(shàn)民生，强(qiáng)化就业优先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道(dào)，稳(wěn)定农民工等重点群(qún)体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重点。日(rì)前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展惠民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核(hé)增部分据实计入工资(zī)总额并作(zuò)为下一年度工资总额预(yù)算基数(shù)。我(wǒ)们预计后续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时(shí)放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品供应(yīng)保障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振兴。要加强生(shēng)态环境系(xì)统治理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮(bāng)助(zhù)企(qǐ)业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经(jīng)常出(chū)现，但这次没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次(cì)会(huì)议是专(zhuān)门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生大变化(huà)——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研究(jiū)开发中心

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