今年以来，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金基(jī)金经(jīng)理表示，预(yù)计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来(lái)港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上(shàng)行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景(jǐng)气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的(de)基金。截(jié)至(zhì)一季度末，这些基(jī)金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中(zhōng)有83只基金(jīn)港股(gǔ)持(chí)仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生(shēng)科(kē)技指数为(wèi)代表的港股(gǔ)数字经济呈(chéng)现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基(jī)金经(jīng)理在一(yī)季度加大了对港股的投资力度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置(zhì)在(zài)10-40个(gè)百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的(de)南(nán)方港股创新视野(yě)一(yī)年(nián)持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的博时港股通红利(lì)精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大(dà)港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓(cāng)幅度最大(dà)的前(qián)十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港通基(jī)金在一(yī)季度(dù)对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优(yōu)质(zhì)龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创(chuàng)新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经理史博在(zài)一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投资机会：中国经济方(fāng)面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国(guó)官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市场需求继续增加(jiā)，非制造业恢(huī)复速度加快(kuài)；海外无(wú)风(fēng)险利率(lǜ)方面(miàn)，3月初非(fēi)农和通胀数(shù)据以及(jí)突(tū)发的(de)银行风险事件已经(jīng)让美联储过于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对市场冲击(jī)可控(kòng)，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我(wǒ)们(men)将加大对政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和(hé)地(dì)产(chǎn)、预期反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的(de)制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济(jì)基(jī)金(jīn)经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数字经济的(de)代表行(xíng)业(yè)为互联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好的(de)投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推出人(rén)工智能相关模(mó)型及(jí)应(yīng)用，提升自身运(yùn)营(yíng)效(xiào)率(lǜ)，以及(jí)对外(wài)输出算法和算力(lì)。作为人(rén)工智能(néng)赋(fù)能(néng)各个(gè)行业的元年，我们(men)中长期(qī)看(kàn)好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香(xiāng)港基(jī)金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面(miàn仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)，港股市场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地，中(zhōng)国内地经济的环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公司盈利的(de)环比(bǐ)增长，从(cóng)而(ér)支撑下港股(gǔ)公司下(xià)半年(nián)的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速会(huì)较(jiào)上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回(huí)落(luò)。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受到(dào)一定程度的(de)压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现。生物医药(yào)行业仍将处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业(yè)绩的释放和四季度集采(cǎi)的(de)预期，生物行(xíng)业前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头(tóu)公(gōng)司(sī)可(kě)能会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而(ér)上的方式生物医药(yào)行(xíng)业仍(réng)将有机会选出(chū)有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上(shàng)的决定性(xìng)因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估(gū)值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高(gāo)位的背景下，有望开启盈利与估值修(xiū)复(fù)的(de)戴维(wéi)斯双击行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹(dàn)性(xìng)的机(jī)会：由于中国经济(jì)修复(fù)有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期(qī)降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受益于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预(yù)测有较大上(shàng)修(xiū)空(kōng)间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前(qián)沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下(xià)一轮(lún)的收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气(qì)度(dù)有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产的机(jī)会：关注(zhù)基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了