财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么战作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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