近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目(mù)前(qián)，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持(chí)续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪(xù)面和资(zī)金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次xíng)情(qíng)。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前(qián)连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的(de)估值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热点一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央企战略性重组和专业(yè)化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资产注入上市(shì)平(píng)台或重组预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域与三(sān)大通信运营商等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业、交运和通信。

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