投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏E辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话TF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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