大家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(n远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊éng)成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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