金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)的A股(gǔ)上(shàng)市(shì)之路可(kě)谓是一(yī)波三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般(bān)，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一脚之际被取消上会后，先正(zhèng)达的上市(shì)之路再添(tiān)一段新的历(lì)程(chéng)。先正(zhèng)达将作(zuò)别科创板，将目(mù)光(guāng)转向(xiàng)沪市主板(bǎn)。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上(shàng)交所日前做(zuò)出决定终止对先(xiān)正达集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板(bǎn)上市，先(xiān)正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际(jì)。上(shàng)交(jiāo)所发布答记者问(wèn)对先(xiān)正达(dá)是上(shàng)市予以了回应。上交所相关负(fù)责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达集(jí)团提交的(de)撤回在科(kē)创板首(shǒu)发上市的申请，并(bìng)已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人(rén)在回应中透露(lù)，先正达集团表示将(jiāng)转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板(bǎn)块(kuài)的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持(chí)大型农业科技企业上市，推进相关工(gōng)作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对于为何(hé)科创(chuàng)板向(xiàng)先正达关闭上(shàng)市大(dà)门，并未做出(chū)明确解释，至于外(wài)界关心的(de)“农化巨头”先(xiān)正达属性与科(kē)创(chuàng)板定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时(shí)间(jiān)证明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创(chuàng)板(bǎn)将先(xiān)正达拒之(zhī)门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被取消上会(huì)。对于审议会(huì)议取消原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除是出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前(qián)国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正(zhèng)处于全(quán)面实(shí)行(xíng)注册制改革关(guān)键期，主板首批注册企业正在发(fā)行、缴款过程中。先(xiān)正达集团自身规(guī)模(mó)和募(mù)集资(zī)金量(liàng)较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正(zhèng)达(dá)集团

　　先正达集(jí)团成(chéng)立于(yú)2020年(nián)，由(yóu)中国(guó)中(zhōng)化集团与中国化(huà)工集团旗下(xià)农化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年(nián)。

　　先正达(dá)集团(tuán)控股股东(dōng)为农(nóng)化公司，农(nóng)化公司由中国中化通(tōng)过其全资子公司中国化工间(jiān)接全资(zī)持有，实(shí)际控制人系(xì)国(guó)务院国资委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四(sì)个业(yè)务单(dān)元(yuán)：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的(de)先正达植保、总部位于美(měi)国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子、总部(bù)位于以(yǐ)色(sè)列(liè)的安道麦以(yǐ)及先正达集团中国。业务主要分布(bù)在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东地区(qū)、中国及(jí)除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)主营业(yè)务涵盖植(zhí)物保(bǎo)护、种子、作(zuò)物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销(xiāo)售，并(bìng)从事现代(dài)农业服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集团在全球(qiú)植保(bǎo)行业排名第一、种子(zi)行业排名第(dì)三(sān)；在(zài)中国植保行(xíng)业(yè)排(pái)名(míng)第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上(shàng)会(huì)稿(gǎo)显示其商(shāng)誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司商誉(yù)账面价值分(fēn)别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元(yuán)，与(yǔ)此同(tóng)时公(gōng)司归(guī)属于母公司股东权益(yì)合计的(de)金额分(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文fēn)别为(wèi)1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公司(sī)扣除(chú)商誉(yù)后的归属于母公司股东权益合计的(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文de)金额(é)仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先(xiān)正达就可(kě)能面临的(de)商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对(duì)公(gōng)司财务状(zhuàng)况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达(dá)回(huí)复称，尽管报(bào)告(gào)期内公司未对商誉计提(tí)减值，但如果被收购(gòu)公(gōng)司未来运营状况未(wèi)能(néng)达到预期，公司可(kě)能面临(lín)商誉(yù)减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资(zī)者充(chōng)分关(guān)注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿元

　　先正达在(zài)被(bèi)科创板(bǎn)终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请文件仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文中记载的财务(wù)资(zī)料已(yǐ)过有效期，需(xū)要(yào)补充提交，上交所(suǒ)中止其发行(xíng)上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计(jì)划(huà)募(mù)资650亿元(yuán)，若能(néng)成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三(sān)名(míng)分别是(shì)，农(nóng)业银行(xíng)募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此规模的募(mù)资(zī)规(guī)模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农(nóng)业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技术(shù)服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全(quán)球并购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期债务。

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