燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也(yě)不如(rú)人意。不过(guò)，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降(jiàng)低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增产(chǎn)能是为了利用自身(shēn)品牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变(biàn)得(dé)越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销(x公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表iāo)量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌(pái)组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多(duō)款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第(dì)二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时(shí)，也(yě)加快布局高端和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤(pí)酒则持续(xù)实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的(de)大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一(yī)款名(míng)为“一(yī)世(公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表-height: 24px;'>公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表shì)传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前(qián)华润(rùn)雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高(gāo)端(duān)的(de)啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的(de)售价(jià)也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩(jì)的提振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报显示，燕京啤(pí)酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均有所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业开(kāi)始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这(zhè)两(liǎng)家(jiā)白酒(jiǔ)企业(yè)的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助白(bái)酒来实现(xiàn)高(gāo)端化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速放(fàng)缓(huǎn)，但净利润大多实(shí)现了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化战略带(dài)来的拉(lā)动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能(néng)布局，已停(tíng)止营运两(liǎng)间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补偿及(jí)安置(zhì)费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期(qī)的投资者交流会上(shàng)就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大(dà)规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空(kōng)置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布(bù)公告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公司(sī)所属杨家群(qún)货场土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处(chù)置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分(fēn)收益主要系公司取得(dé)处置土地(dì)使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)及本公司(sī)间接全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华(huá)润啤(pí)酒就出让(ràng)其拥有的地(dì)块收(shōu)取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升(shēng)/年(nián)新建项目等，同时(shí)还有8个项(xiàng)目(mù)正(zhèng)式投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级改造(zào)项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报告中披露了(le)多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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