全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.6一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸3亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场(chǎng)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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