财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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