3月份，全国(guó)居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货(huò)世界上性功能最强的国家是哪个国家币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度(dù)经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的(de)典型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节(jié)效应(yīng)和(hé)疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价(jià)格的(de)核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出(chū)现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余(yú)额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速(sù)。从经济增长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)速可(kě)能比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济(jì)增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅(fú)可能(néng)逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基(jī)本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳世界上性功能最强的国家是哪个国家定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(réng)是经(jīng)济运行面临(lín)的突(tū)出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民(mín)收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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