金融界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美(měi)国(guó)4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价(jià)格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生产物(wù)资通胀(zhàng)压力(lì)进一(yī)步趋缓。结(jié)合(hé)此前发布的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已(yǐ)然(rán)成为一(yī)种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息(xī)结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在(zài)此期间(jiān)将面(miàn)临经济和政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分(fēn)回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失(shī)业金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温。同时国内(nèi)社(shè)融超预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅(fú)下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色(sè)金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后(hòu)会面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰(shuāi)退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲(pí)软增加美联储政社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色(sè)金(jīn)属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回落(luò)等因(yīn)素综合影响下(xià)，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千(q社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面iān)克(kè)）支撑；若(ruò)有(yǒu)效(xiào)跌破(pò)该位(wèi)置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情(qíng)仍未(wèi)走完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情企稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美联储政策(cè)收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面qiáng)，当前继续关(guān)注(zhù)调整行情(qíng)；后续政策宽(kuān)松(sōng)转向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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