总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàn形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语g)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技(jì)创新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

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　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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