看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内(nèi)的(de)多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显王宝强学历，王宝强不是84年的吗，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。<王宝强学历，王宝强不是84年的吗/p>

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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