随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际(jì)地缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国(guó)和土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格(gé)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到(dào)一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩(suō)，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导(d两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思ǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对(duì)明显。

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